鼎恒汇：美国经济增长全面提速美联储未来加息节奏或加快

2016-12-08 09:33:19 来源：小 中

上半年美国经济疲软的表现可能已经结束，9月以来各项主要经济指标呈现全面改善迹象，特别是在消费拉动下，美国第三季度经济增速创下两年来新高。随着通胀逼近目标水平，就业市场持续稳健复苏，加上总统大选尘埃落定，美联储再次加息的障碍已经基本扫清，未来不排除在经济进一步提速的情况下上调加息节奏的可能。

作为全球最大的经济体，美国经济强势扩张对提振全球经济增长无疑是巨大利好。经合组织(OECD)在最新展望报告中预计，2017年美国经济增速将达到2.3%，2018年升至3%，创下2005年以来的最高水平，从而提振明年全球经济增速升至3.3%，2018年进一步升至3.8%。

美国经济强劲增长大幅提高美联储加息的预期。多位联邦公开市场委员会(FOMC)决策层成员近期都公开表示合适的加息时机将很快到来。另据联邦基金利率期货显示，交易员预计美联储12月加息的可能性超过90%。

除经济呈现改善迹象外，特朗普当选美国总统也推动市场调整未来的加息预期。目前市场基本预计未来美国整体政策将倾向于宽财政、紧货币，在经济前景改善及通胀预期上升的情况下，不排除美联储加快加息步伐的可能。高盛预计除了12月的加息之外，美联储或在2017年再加息三次，在2018年再加息四次。

需要警惕的是，一旦美联储加快加息步伐，将对全球市场特别是新兴市场带来巨大冲击。笔者表示，尽管美国消费复苏和经济增长利好全球市场，特别是出口型新兴市场，但另一方面，美国利率水平的加速上行也令新兴市场面临的资金流出压力不断加大。

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