上周，香港市场中，最令人关注的事件有两个，第一个是美国联储局议息会议，最后一如大家所预期，联储局加息25个基点，使联邦利率到达了0.5至0.75厘区间，也预计明年会加息三次，比原来预计的多一次，也调高了明年通胀预期至1.9%。

最重要的是，耶伦在讲话中暗示，由于财政政策或有变化，所以也相应做适当调整，这显示了联储局对特朗普上台后，可能采取较大财政政策的改变，有一定的心理预期和准备，应该讲，这次会后声明还是有比较明确的一些讯息和指引，对大家预期明年联储局政策动向，有较大的指导意义。

其次，就是继腾讯控股(00700)之后，目前在香港上市的互联网公司中，用户最大的美图公司(01357)在上周四成功上市。此次IPO发售5.74亿股，按每股8.5元发行价计算，集资合共47亿元左右，公开发售部分获得2.39倍的超额认购，估值近360亿元，这在香港，是仅次于腾讯，估值第二大的互联网公司了。

从公开讯息来看，美图拥有活跃用户4.56亿，这是非常庞大的数目，而在购买美图手机的用户样本中做调查，约75%智能手机是由已使用美图秀秀的用户来购买的，这说明用户忠诚度非常高。

根据咨询报告显示，在中国主流社交网络上传的照片，有约53%的照片是经过美图处理的，这是非常惊人的，因还有很多照片是根本没处理过呢。

现在，美图比较为人所诟病的，是公司连续三年亏损11亿元，让人质疑他的商业化能力和盈利能力。但是，如仅从获客成本来说，等于亏11亿元，获取10亿以上用户，这是极小的成本，按互联网企业的盈利方法，大致是互联网广告和营销，由增值服务产生的收费、由网红产生的精准导流、类游戏的收入等几项，那从美图用户群主要集中在女性，且如此巨大，那对于这些盈利手段的应用可能，只是时间上问题。

还有一个比较特别的是，因美图在香港上市，但它在内地有极大的知名度，会不会有很多内地资金通过深港通路径来港购买呢?事关毕竟在A股市场，像这样知名且有如此高用户量的互联网公司，根本上是没有的。故此，我们可以关注这个新的互联网上市公司之后续表现。(富途证券国际（香港）行政总裁 邬必伟)

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